#1 파파이스 관련 주식, 신라교역(004970) 분석

1. 어떤 기업인가.

원양어업부문, 수산물유통부문, 철강사업부문, 농산물중개부문, 기타사업부문

 

1. 원양어업부문에서는 참치연승(횟감용), 참치선망(가공용) 사업을 영위
2. 수산물 유통부문에서는 해외합작법인에서 어획한 수산물을 국내외로 판매

3. 철강사업부문은 국내에서는 포스코, 현대제철의 철강제품
    해외에서는 중국, 일본, 인도 등에서 철강제품을 매입하여 판매하고 있음.

 

2. 사람들이 지켜볼만한 포인트, 파파이스 관련 주식

최근 파파이스에 대한 기사글이 많이 올라오고 있음.

해당 기업은 파파이스의 국내 유통에 대한 권리를 가지고 있는 운영사임.

이런건 거품을 일으키는 요소가 될 수 있고, 변동성을 가져올 것으로 예상.

이미 시장에서 가치보다 높은 평가를 받고있을 수도 있지만

요즘 내 주변에서 파파이스에 대한 이야기가 증가하고 있는 것으로 보아

생각보다 판매량이 좋지않을까 예상됨. ( 붐이 일어날 수 있다고 본다. )

 

불닭볶음면, 맘스터치 같이 새로운 바람을 일으킬 수 있는 프렌차이즈를 찾고싶음.

 

3. 겉으로 보이는 주요 재무 상황

 

21년을 기점으로 영업이익이 흑자로 바뀌었으며, 그전부터 당기순이익은 흑자.

21년 PER는 4.18, ROE는 8.32%로 ROE가 좀 아쉬운 상황임.

턴어라운드를 하고 있는 것으로 보이기에 3년 평균으로 볼 이유는 없어보인다.

올해도 4 초중반의 PER와 8-9%정도의 ROE를 보일 것으로 예상된다.

재무적으로 크게 매력이 있는 상태는 아니지만, 안정적인 상태다.

 

매력포인트 : 0.29의 낮은 PBR, 증가하는 당기순이익(EPS), 낮은 부채비율

투자포인트 : 파파이스의 국내에서의 행보, 리스크 적은 재무 상황

500원의 꾸준한 배당을 줬으며 ( 3년간 4.2%, 5.47%, 3.73%에 해당)

 

4. 리스크

재고자산이 점점 늘어나고 있음.

1. 경기침체에 따른 수요 둔화로 제품의 판매 X

2. 원재료값 상승으로 확보한 원자재의 재고 평가액이 UP

 

전자의 경우와 철강 관련 원재료값 상승이 맞물린 것 같음.

따라서, 장부상 이익만 늘었는지 확인하기 위해 현금흐름을 살펴보겠다.

현금 흐름이 감소된 것을 알 수 있음. 

고금리인데 매출채권이 900억원에 달함.

저금리라면 기업의 몸집을 키워주는 역할을 하겠지만, 지금은..

 

5. 결론

단기적으로 파파이스를 바라보고 투자를 하는 사람들이 많을 것으로 보임.

거기서 발생하는 평가 차액을 가져가는 것은 유효할 것으로 보이지만

겉으로 보이는 재무제표만을 보고 투자하기에는 리스크가 있어보임. 

파파이스 관련주, 파파이스 주식으로 한동안 많이 보이지 않을까 생각된다.

 

파파이스 맛있을거 같은데.. 주식과 별개로 기대된다.